界面新闻记者 | 宋佳楠
8月6日，据新华财经消息，OpenAI正在就一项可能的员工股票二次出售事宜进行谈判，公司估值有望达到约5000亿美元。这一估值相较于两年前的150亿美元，实现了超33倍的惊人跃升。
有熟悉谈判情况的投资人表示，该出售计划尚处于早期阶段，但已展开初步接触，预计交易规模将达数十亿美元。
OpenAI在8月初的估值大约为3000亿美元，由软银集团领导的一轮40亿美元融资确定。当中软银承诺投资达22.5亿美元，剩余部分由其他机构完成认购。若此次员工股权出售完成，公司估值很可能进一步提升。
OpenAI此举旨在为员工提供兑现机会，同时作为人才激励工具，在不稀释公司控制权的情况下，增强员工忠诚度。
在不断白热化的AI人才竞争中，以Meta为首的科技巨头不惜抛出九位数薪酬大单，招募顶尖AI人才到其“超级智能”团队。苹果AI基础模型团队负责人庞若鸣便是被挖角的重要人才之一。为争取庞若鸣加盟，Meta为其量身定制的薪资方案，不仅超过苹果CEO库克的7460万美元薪酬，甚至直逼体育巨星C罗和NBA球星库里的年收入水平。
过去一段时间，Meta也从OpenAI挖走了不少关键人才，其中包括赵晟佳、余家辉、毕树超、任泓宇四人，他们普遍参与了GPT-4、OpenAI o1、o3 mini等关键模型的训练工作。
更早之前，Meta还吸纳了OpenAI苏黎世研究团队的Lucas Beyer、Alexander Kolesnikov和Xiaohua Zhai三人，他们去年年底才在苏黎世设立了OpenAI办公室。此外，负责o1模型的推理专家Trapit Bansal也跳槽至Meta。
对此，OpenAI首席执行官奥特曼在一份内部声明中回应称，Meta的挖角行为或许会引发严重的文化问题。他还透露，OpenAI正在重新评估整个研究部门的薪酬结构，相信OpenAI股票的上涨空间远超Meta，但同时认为巨大回报应以巨大成功为基础。
驱动OpenAI估值上涨的因素还包括用户与营收的爆发式增长。截至2025年中旬，ChatGPT周活跃用户已接近7亿，远高于年初的4亿，企业付费用户也迅速扩展。据OpenAI公布的数据，预计2025年营收将达到127亿美元，2026年达294亿美元，2029年将超过1250亿美元。其2024年营收为37亿美元。
员工股票二次出售还可能为未来IPO铺路。OpenAI目前仍采用“有限盈利”（capped‑profit）结构，但正推动向公共利益公司（public benefit corporation）结构转换，以顺应包括微软在内的主要投资者及监管机构对流动性、公司治理的要求。微软目前享有OpenAI营利实体近49%的利润权利，在结构重组谈判中处于关键地位。
尽管估值极具吸引力，但业界对于该数字能否持续存在质疑。部分分析人士认为，在尚未实现真正盈利、研发开支巨大、基础设施成本居高不下的背景下，5000亿美元估值或过于偏向预期。如果AI商业化和盈利效益未能满足市场预期，一旦增长放缓或面临潜在监管挑战，估值面临下调风险。
但若交易成功，OpenAI估值将超过SpaceX（约4000亿美元），或一举成为全球最有价值的私有科技公司。
