近日A股市场表现非常活跃，尤其算力板块在8月中旬以来走势相当强劲，其中，以AI芯片、AI服务器、光模块、液冷技术为代表的硬件端表现尤为抢眼，成为A股市场最为亮眼的投资主线之一。为什么算力板块表现会如此强势？行情的可持续性如何？
对此，长城基金基金经理刘疆表示，算力板块近期表现强势，主要受三方面因素驱动：其一，海外主要云厂商中报披露的资本开支规划超预期，全球算力基础设施投资维持高速增长；其二，OpenAI最新发布的GPT-5引发行业关注，其CEO萨姆・奥特曼宣布未来五个月将实现算力集群规模翻倍；其三，从供应链反馈来看，上下游供应链情况充分验证算力需求旺盛，同时新技术迭代催生出多个高增长细分领域。
展望后市，刘疆进一步表示，算力作为经典的 “卖铲人”，随着AI大模型性能突破、多模态技术演进及AI Agent等应用场景的快速落地，其需求将呈现指数级增长，行业高景气度有望呈现长周期态势。具体到投资领域，GPU和ASIC芯片、光模块、光芯片、光纤连接器等品类将持续受益；此外，AI服务器带动的PCB用量跃升、高功率电源系统、液冷散热解决方案等新兴领域，将成为新时代算力的刚需而迎来大机遇。
免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或 *** 人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。基金有风险，投资须谨慎。
